Introducción
En 2011, la Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEVM) publicó la Directiva “Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios”, OICVM (UCITS IV por sus siglas en inglés), cuyo traspaso a ley nacional está en manos de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Uno de los puntos claves de esta ley es la supervisión de Fondos de Inversión de las Instituciones de Inversión Colectiva (IIC) por parte de Depositarios o Sociedades Gestoras (SGIIC)
¿Qué implica esta obligación de los Depositarios en la práctica? A continuación vamos a ver los procesos y tareas que tiene que llevar a cabo un banco para asegurar el cumplimiento con el decreto.
Problemática funcional
Las IICs facilitan toda la información que sea
necesaria para calcular el Valor Liquidativo (NAV por sus siglas en
inglés) del fondo. Es decir, además de los datos de saldos, se requieren todo
tipo de comisiones cobradas, así como el tipo de cambio y el precio del valor
utilizado. En base a esta información, el Depositario calcula el NAV de los
fondos y lo compara con el precio cobrado por la IIC, utilizando los tipos de
referencia actualizados (de proveedores independientes).
Lo
que parece muy fácil a primera vista conlleva procesos muy complejos. Los
desafíos principales de los Depositarios se caracterizan por:
§ Tiempo de actuación breve (obligación
regulatoria) à
Presión.
§ Interrelaciones entre Masters (Fondo principal), “Feeder Fonds” (Fondos que en su conjunto crean
Masters) y Clases de Activos (que forman
Masters también). Las adquisiciones entre ellos son habituales (p.ej. fondo 1
compra fondo 2).
§ Alto nivel de coordinación para obtener
y aprobar el precio final, debido al elevado número de procesos involucrados.
§ Los valores de las IICs pueden cambiar
varias veces al día.
§ Tipos de cambio: obtención por terceros
(proveedores) à
llegada de información no coordinada.
Solución NAVEE de ConVista
Con el fin de
afrontar estos desafíos, hemos creado una herramienta en ConVista, NAVEE
(Net Asset Value + Fee), que permite automatizar la evaluación de los activos,
así como la facturación de las comisiones. Esto implica, desde la carga de los
datos de diferentes fuentes tantas veces como sea necesario, hasta la
aprobación y la facturación de las comisiones. La herramienta se ejecuta en WEB Dynpro, simplificando la gestión de los
usuarios. Asimismo, hemos desarrollado un Monitor de Procesos que
permite ejecutar todos los procesos necesarios para el uso diario desde una
sola pantalla. No sólo se puede ejecutar el proceso de cálculo del NAV, sino también la contabilización de las comisiones,
la aprobación de los precios y el control de llegada de los ficheros
respectivamente. De este modo cada usuario sabe perfectamente en qué estatus se
encuentra el fondo y quién debe actuar en cada momento.
La herramienta,
caracterizada por su flexibilidad, tiene respuesta a la complejidad de los
productos con sus diferentes tipos de comisiones, métodos de cálculo y
jerarquías: El editor de fórmulas permite al
usuario crear nuevas reglas o cambiar fórmulas sin la intervención de TI.
Cuando llegan nuevos ficheros de la IIC, se pueden recalcular los precios sin
perder la trazabilidad, ya que cada evento está grabado en la aplicación y
puede ser revisado.
Creemos ofrecer
una solución que simplifica el trabajo significativamente al Depositario en un
entorno legal cada vez más regulado y más complejo. Si quieres obtener más
información, no dudes en ponerte en contacto con nosotros.